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作者：中国证监会政策研究室原副主任、同济大学教授、博士生导师黄运成

2020年底，退市新规出台，借鉴了科创板、创业板的注册制改革经验，对退市指标、退市流程、风险警示情形及退市相关交易安排等作出完善优化。在如今推行全面注册制背景下，“有进有出、优胜劣汰”的市场机制将会进一步深化，从而更好地发挥资本市场服务实体经济的功能。本文选取历年退市企业相关数据并对2022年退市公司情况进行了着重分析，发现以下特征：

1999年至2022年期间，A股退市企业数量达到189家。其中，2004年至2007年退市企业总数达43家，这是由于《关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》的出台，表明了要改进与完善资本市场退市机制。2008年至2012年，国家提出要调整优化产业结构，所以，吸收合并成为退市的主要原因。2019年以来，证监会将完善退市制度作为资本市场改革的重要内容，大幅增强了退市力度，随后2019年至2022年，退市公司数量迅速上升，短短四年时间合计89家公司退市，优胜劣汰改革成效显著。

2022年，A股退市公司数量创下历史新高。数据显示，年内共有43家公司从A股市场退市，相较2021年(20家)，退市数量翻了一番，其中，沪市主板、深市主板和创业板分别有18家、17家和8家。可以看出，在退市新规正式出台的第二年，A股市场退市公司数量呈现较快的增长态势，常态化的退市机制正在加速形成。

从退市原因来看，2022年因触及财务类退市指标而退市的公司数量呈压倒性占比。除ST平能被龙源电力吸收合并以外，其余42家公司均因触及退市指标，被实施强制退市。42家公司中，退市新亿因连续财务造假被实施重大违法强制退市；*ST艾格连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，触及了交易类强制退市指标；剩余40家公司皆属于财务类强制退市，占比高达95.24%。