□倪朝晖 余金松
自2016年以来，中央一号文件持续强调完善“保险+期货”模式，通过运用金融市场来推动农业发展。安徽省财政厅出台了具体支持政策，为了解“保险+期货”支农实施过程中的有关情况，安庆银保监分局开展了此次调研。
“保险+期货”基本情况及成效
【资料图】
保险推广仍处于初期阶段。辖内险企自2019年开始试水“保险+期货”产品。目前，辖内有8家财险公司有此类产品，其中5家险企有产品落地，1家险企以共保体形式参与此类业务，共有5个类别的“保险+期货”产品，分别是生猪、鸡蛋、油菜目标价格保险，畜、禽饲料成本价格保险。2020年以来，5家险企公司共实现签单数量47件，签单保费共1319万元，赔付款1399万元，共承保10.5万头猪、30.64万羽鸡、4.33万吨饲料、300亩油菜。农业生产主体承担保费27.7万元。
该险种能切实保障农户利益。一方面，为农业生产主体锁定相应的价格波动，获取单向波动受益机会。生猪、鸡蛋和油菜目标价格“保险+期货”产品均锁定了保险价格，在保险期间内，一旦价格下跌种养主体将获得保险公司赔付，而价格上涨，种养主体将通过现货交易受益。畜、禽饲料成本价格保险为养殖户规避饲料价格上涨风险，提前锁定养殖成本。另一方面，通过“保险+期货”模式，为农民增收增添新途径。期货和交易所公司，利用自身的专业优势，将价格波动转化成种养主体的增收因素。如，国寿财险安庆中心支公司承保宿松县50户养殖企业（农户）饲养的19365头生猪期货价格保险，保费125.02万元，赔付256.7万元，因此养殖户未承担保费，为养殖户增收256.7万元。
存在的问题与制约因素
市场化运作存在掣肘。一是认知度不高。一方面“保险+期货”产品实际上是较为复杂的金融衍生品交易，最终交易对手是期货公司和交易所，保险公司人员对此均是一知半解；另一方面投保人是种养大户，几乎没有金融衍生品的理解能力，对购买的保险商品处于被动接受状态。二是产品费率较高。以商业性鸡蛋期货价格保险为例，保险期间在1个月，目标价格等于保险价格，基准保险费率在4.5%-5.5%之间，与此对应的看跌期权费率远低于保险费率。三是产品设计缺少可比性。保险费是按照保险金额×保险费率来计算，赔偿金额则是按照（约定鸡蛋价格-保险期间各交易日约定月份鸡蛋期货合约收盘价的平均值）×保险数量，实际上是差额赔付，在实际操作中不等同于气象灾害事件，鸡蛋价格是有限波动，但是对应的保费设计显然脱离鸡蛋价格有限波动实际，缺少可比性。四是保险期间与费率浮动幅度设计不科学。保险期间在1个月内，费率为基础性，当期间扩展至2-4个月时，上浮幅度范围为1.1-1.4倍，浮动幅度缺少依据，且农业生产周期一般均在3-12个月，存在保险期间和农业生产脱节，通过保险价格发挥调节农业生产的作用有待完善。五是保险赔付效果不明显。以鸡蛋期货价格保险开展情况为例，保险赔偿金额最多为签单保费的1.3倍，大部分时间，因为保险期间很短，价格波幅不大，甚至经常性出现赔偿金额低于保费，从投保人角度看，保险保增值的意义不大。
政策性支持的制约因素较多。一是政策支持范围较窄。从现有政策看，险种范围是大豆、生猪、鸡蛋目标价格保险，投保对象是种植面积30 亩以上、生猪出栏量500头以上、蛋鸡存栏量5000只以上的规模养殖主体，且试点政策规定数量较少，投保品种少、门槛高、力度弱。二是存在较为严格的审批流程。保险公司要向县级相关部门申报、市县要围绕必要性、保障范围、保险金额、保险费率、保费规模、财政补贴比例等审核，省级终审确定试点地区和项目，存在流程过长，不确定性较大，存在政策支持与农业生产脱节问题。三是市县支持力度不足。财政奖补政策规定，省财政给予不超过25%的保费补贴，同时，市县财政合计补贴比例原则上不低于省财政补贴比例，因市县财力不足，配套保费补贴政策难以落实，项目持续性和覆盖面均受影响。
产品运行和监管缺少合力。一是产品运营参与各方利益诉求不同。从此类产品运营三方看，交易所主要着眼于做大此类期权交易的份额，获取利润；期货公司承担了此类产品全部风险，为对冲风险必然购买场外期权，实际上是撮合交易执行者，且还要在产品费率设计中留出利润空间；保险公司并未开展保险精算，实际是起到产品推销获客作用，同时收取一定比例（一般为签单保费10%）的通道费用。二是监管体系差异导致产品功能异化。从此类产品运作机制看，交易所及期货公司和保险公司是分业监管，监管视角存在割裂看待不同主体的合规性和合理性，难以形成监管合力，导致产品在服务“三农”上的出发点和落脚点存在偏差。
对策建议
优化产品设计。一是降低保费。一方面，基于期权费合理确定产品的基本费率；另一方面，基于农产品价格波动在一定可测范围内，通过模型合理精算出保险保障额度，从而仅将保险标的价格波动范围作为保费计价对象，使保费下降。二是合理确定保险期间。要以种养户的农产品一个生产周期为时长，提高保险期货险种的契合度，为农业生产提供价格预报作用；同时，对保险期间在1-4个月内的产品，要限制上浮幅度，便于种养户根据各自农业生产的周期选择合适时长的产品。三是减少险种流转环节。保险公司要转变角色，将产品研发、销售、风险管控的职能三合一，取消通道环节，无须留出多方获利空间，进而实现降本提质效果。
优化政策支持力度。一是拓展试点范围。一方面，拓展试点的投保对象，提高政策支持的惠及面，让种养散户亦能享受政策红利；另一方面，拓展试点品种的范围，将更多作物纳入支持对象，为其他农产品生产者创造增收条件。二是优化项目审批环节。一方面，积极探索一揽子项目申报，将项目评估后置，督促企业将政策红利用足用好；另一方面，探索推进政策性项目招标，通过设定费率、价格幅度、理赔成效等维度，用同样的财政资金撬动更多保险份额，督促险企推出更惠民的产品，提升产品的普惠性。三是增强考核力度。探索将推进试点情况纳入有关职能部门服务“三农”工作的评价要素，发挥考核指挥棒作用。
开展宣传普及。一是险企要做好内部培训，提升险企从业人员的专业知识储备水平，确保说得清。二是优化宣传内容。将晦涩、复杂的金融衍生期权交易的底层逻辑映射到保险理赔上，通过举例等方式，让种养主体清晰了解产品保障的内容，达到听得清。三是通过自媒体、网络等方式，开展正面宣传，通过农业主管部门发文等方式来介绍产品普惠性，形成信得过。
完善监管框架。一是明确导向。监管部门要将“保险+期货”费率、产品流程、保险期间作为重点审查对象，对产品惠农性形成监管导向，必要时通过产品成效开展专项督查，督促险企将种养主体保收增收作为产品研发的出发点和落脚点。二是形成监管合力。期货和险企分属不同的监管体系，要形成专项工作沟通机制，消除监管套利行为。三是积极开展试点，为险企推进“保险+期货”产品开展专项赋权。
（倪朝晖系安庆银保监分局党委委员、副局长，余金松系安庆银保监分局保险科科长）
